進入2022年以來不斷的有鋼鐵領(lǐng)域或者非鋼鐵領(lǐng)域的知名人物在市場中傳遞謹(jǐn)慎情緒，那么根據(jù)當(dāng)前局勢，誰知道鋼鐵危機在哪里？實際上在于需求端，國外經(jīng)濟衰退的跡象已經(jīng)越來越明顯，而國內(nèi)市場也面臨著

設(shè)備投資低谷的階段。整體鋼鐵市場面臨著3年左右的需求低谷期，由需求向上傳導(dǎo)，將對整個市場進行

新一輪的洗禮。

　　需求端的乏力將會持續(xù)多久

　　從我們對于大周期的判斷來看，2025年之前國內(nèi)鋼材市場的需求都是偏差的，這主要源于我們對于

朱格拉周期的判斷，整體下游設(shè)備投資將逐步見底；2023年將是2025年之前市場相對偏好的階段，這源

于本輪以及下一輪庫存周期中的需求釋放，去庫存進程逐漸由被動去庫存轉(zhuǎn)向主動去庫存，需求有望得

到階段性好轉(zhuǎn)。（詳見《從周期角度看2025年鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)折》）

　　需求端對于整體鋼材市場的沖擊-價格

　　下游需求的下降直接導(dǎo)致了市場間競爭的加劇，勢必對上游鋼材價格以及原料礦石、焦炭等產(chǎn)生利

空方面的影響。從成本的角度來看，隨著需求的壓縮，鋼材市場的生產(chǎn)受到成本端的影響或持續(xù)增加。

從目前的情況來看，隨著通脹以及雙碳政策的持續(xù)影響，原料的采用成本持續(xù)上升，對于鋼材價格有一

定的托底作用。從目前的情況來看，目前價格據(jù)高位已經(jīng)下調(diào)2000元/噸左右，后續(xù)價格下跌的速度有望

放緩。根據(jù)簡略計算來看，3000元/噸的價格預(yù)計是這一輪價格下調(diào)的低點，時間上預(yù)計在2025年之前鋼

材市場有望整體保持震蕩下降的趨勢。

　　需求端對于整體鋼材市場的沖擊-供給

　　需求的持續(xù)乏力勢必帶來由需求向上至供給端的沖擊，帶來鋼材產(chǎn)能的主動以及被動下降。從結(jié)構(gòu)

上來看，房地產(chǎn)市場表現(xiàn)不佳帶來建筑用鋼的持續(xù)減少，工業(yè)用鋼雖同樣受到?jīng)_擊，但影響相對偏小。

從時間上來看，供給端的變化已經(jīng)開始，預(yù)計貫穿2025年之前。

　　需求端對于整體鋼材市場的沖擊-生態(tài)

　　未來幾年大概率是鋼鐵市場2016年以來新一輪的變化期，需求的變化有望加速行業(yè)的快速發(fā)展。寶

鋼等頭部企業(yè)有望加速整合國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)集中度有望持續(xù)上升；供需的不匹配一方面導(dǎo)致產(chǎn)品的

升級，一方面又促使生產(chǎn)工藝的電爐化。